【C0130】《世界经济》复刻：资本流动与经济增长（附Python代码）

原文简介

论文题目：跨国资本流动与经济增长：技术溢出与要素配置视角的分析作者：陈朴、王睿贤、刘元春期刊：《世界经济》2025年第12期

本文围绕“资本流动是否促进经济增长”这一问题展开分析。与将资本流入视为单一利好因素的常见判断不同，论文强调，不同类型资本流动对增长的影响存在显著差异。作者将资本流动区分为私人资本流入与公共债务资本流入，并指出二者的增长效应并不一致：私人资本流入与经济增长、劳动生产率增速显著正相关，而公共债务资本流入则与经济增长、劳动生产率增速显著负相关。进一步地，对外直接投资（OFDI）能够在一定程度上缓解公共债务资本流入带来的不利影响。

在经验分析之外，论文构建了一个包含内生增长、双向技术溢出与要素配置机制的动态一般均衡模型，以解释不同资本流动类型何以导致异质性的增长结果。

基准模拟表明，随着金融开放程度提高，发达国家与发展中国家的调整路径存在明显差异。

一方面，发达国家生产率增长率小幅下降，可贸易部门劳动占比有所收缩。这与论文所强调的机制一致：公共债务资本流入带来消费扩张，并推动资源由可贸易部门转向非贸易部门，从而削弱增长动能。

另一方面，发展中国家的可贸易部门劳动占比上升，OFDI强度增强，技术追赶程度提高。说明在FDI技术溢出与储蓄积累作用下，发展中国家能够加快技术积累并实现一定程度的产业扩张。

总体而言，金融开放并不会使不同国家以同样方式受益。发达国家在公共债务资本流入背景下面临可贸易部门收缩与增长放缓，而发展中国家则在技术溢出与资源重新配置中实现技术追赶。